投资者教育
investor education
《笑傲股市》是少有的技术分析、基本面分析结合的书籍，启发我们如何综合运用两种完全不同的分析方法。全书精华是一套选股系统，在周线上寻找带柄的茶杯等持续形态，通过内因利润增长，外在表现创新高、涨幅居前（表明市场认同该股低估）进行优选，同时要求大市向好，再加一道保险。从而极大的改善了单纯的形态分析的效果。
1、作者的交易方法以技术分析为核心，辅助基本面分析进行选股。从排列顺序看，前两章讲技术分析，第二章，在周线图上寻找带柄茶杯等持续形态，以突破作为交易信号。第三章到第十章，讲canslim法则，每一章讲述一个过滤法则，用一个字母代表，其中can是基本面分析，n中的创新高是技术分析，slm又是技术分析。从篇幅看，头两章145页，can三章29页，slm三章63页，基本面分析内容只有29页，技术分析部分显著占优。个人认为，通过技术分析，可以大幅提高选股效率，提高资金效率。
2、所谓canslim法则，是7条过滤法则，每个字母代表一条过滤法则，实际是对图表形态选出的股票进行进一步的过滤，优中选优。
c＝当季每股收益。当季每股收益至少应该上涨18％－20％，越高越好。具备以下特征更好：每季收益加速增长，销售收入同步增长，同行业公司普遍增长。表明作者是成长股投资。
a＝年度每股收益增长率。近3年来，每年的年度每股净利润都应该大幅度增长（上涨25%或以上），同时净资产收益率应大于等于17%。选出在年度利润和季度利润增长方面大幅领先的公司，是基本面选优。另外，介绍了市盈率使用的误区。ca是股价上涨的内因：利润增长。这里使用的基本面分析比较粗浅，直接观察企业经营成果，简单地分析财务报表，是普通大众力所能及的。个人认为，ａ股市场，估值变动的影响远大于利润增长，3年每股收益增长条件不太适用，可以考虑行业景气持续好转或想象空间大的热门概念。
n＝新产品、新管理阶层、股价新高。寻找那些开发出新商品、推出新服务、进入新市场，聘用新的管理人员，或者是行业环境发生重大新变化的公司。具备这些特征的公司，利润增长更可靠，可持续性更强。更重要的是，购买那些从平稳的走势中脱颖而出、价格底部已完全形成并且股价开始创出新高的股票。那些对绝大多数投资者来说价格过高、风险过大的股票，往往会百尺竿头更进一步；而那些看似低价、便宜的股票却常常会进一步走低。
s＝供给和需求。小盘股波动更大。成交量反映股票需求。需要重点关注那些在股价底部刚刚出现巨量向上突破的股票，突破时成交量应该比正常水平提高至少40%或50%。这章实际是表达一个观点：向上突破的成交验证。
l＝领军者或拖油瓶。买进领军股， 回避落后股。大多数领军股的相对价格强弱指数会在80-90，牛市中，甚至会达到90或以上。实质上就是涨幅前20%（甚至10%）的股票。市场调整时，调整幅度小，或最先创出新高的股票更好。市场直接表明市场认可度最高的股票。这一条和价格创新高略有重复，是同一事件的不同角度。
i＝专业机构投资者的认同。机构持股数量适度，认同度在上升。机构投资者的质量重于数量，至少有一两家投资业绩顶尖的机构持有股票。
m＝判断市场走势。学会通过精确的分析，每日股指成交量变动和个别领军股的股价表现来判断大盘分析，这是决定你是大赔还是大赚的关键因素。介绍了一个辨别股市顶点的技巧，出现明显的3-5个换筹时点。个人观点，周期股往往在牛市尾声表现。同样的方法，大市向好时，胜率、赔率更好。如果用模型输出整体套用一个公式，要给m一个系数的话，要么是0，要么是1。m如果是0，你就不要用canslim模型去做，因为成长股的波动性是非常大的。有可能在100倍的估值买了它，后面业绩不符合预期，同时市场又不支持成长股风格的话，100倍直接下到20倍，损失是非常大的。
实际运用中，可以给每条法则赋予不同权重，逐项打分，按总分进行排序。个人认为，c、l权重最高，n、m略次之，大约5：4。
3、个人认为，第二部分介绍的止损、资金管理是配合技术分析交易系统使用的工具。技术分析只研究外在现象，不知道内因，只有概率优势，一定要结合止损、资金管理才能构成一个完整的交易系统。资金管理方面，建议看《资金管理方法及其应用》，讲得很透彻。作者安德烈·昂格尔，是国际智商组织——门萨国际的成员之一。2008年，以672%的惊人盈利率获得了由罗宾斯交易公司举办的世界交易锦标赛冠军。2009年和2010年分别又以115%和240%的盈利率成为全球历史上第一位获得世界交易锦标赛三连冠的交易员。
4、研究历史上大牛股的规律是高效的学习研究方法。
5、第一章历史上的大牛股，我们发现钢铁、铁路曾和互联网一样是高科技，代表时代发展趋势。
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